隨著國際政治經濟情勢變化，區域投資併購活動增溫，間接影響各國企業在海外的投資併購策略，近期因中美貿易戰升溫，以大陸製造外銷全美的台灣企業面臨艱困的競爭，產業的整併有助於台灣企業打國際盃，為了配合政府政策推動資本場多元化與國際接軌及支持實體經濟發展，也因應企業界實務需求，本協會暨台灣電子設備協會共同邀請福邦創投董事長黃顯華於108年01月10日以「從國內外政經情勢談台灣資本市場未來發展及產業正併及併購契機」題目進行專題演講。茲摘錄當天演講重點說明如下：

全球政經情勢分析
1.中美貿易戰的時間不會太短。
2.全球寬鬆的貨幣政策不再，升息趨勢延續，美股將向下修正，但2019年美元仍維持強勢，為主要的避險貨幣。中美貿易戰升級，經濟下行風險加大，人民幣緩貶，預計7-7.5元區間，也需要降息以為因應，是以中美利差將持續擴大。
3.油價低檔震盪，中國經濟前景黯淡，基本金屬需求下滑，中國民營企業資金斷鏈，失業人口增加，消費力減弱，房地產是否會產生泡沫?產生金融風暴，值得關注。
4.中美貿易戰增添台商回流誘因，但五缺問題未解決，加上台灣九合一選舉民進黨大敗，政治不穩定的情形，加上年金改革影響國內消費，使得台灣經濟成長動能趨緩及下修，為引導台商資金回流建設投資台灣，政府將提出具體的優惠措施。

台灣資本市場未來發展
1.過去30年的股市發展，每10年有一波重挫，上了1萬點以上，通常是長線的賣點，目前加權指數10年線為8642點，若中國產生金融風暴或軍事危機等，將導致股市重挫，則非如坊間所提的跌至6000點，應該會下修至4000點。
2.台灣資本市場外資持股從2000年的15.34%增加至38~39%，2018年當沖降稅等因素影響，日交易量平均達1331億元，比2016-2017年好，是以2018年股市尚能於1萬點以上。然近10年交易所年平均上市的家數約60家，相較20年的100家以上大幅減少，20年前年籌資金額達4000億元，現在僅1-2000億元，顯示資本市場的動能較差，但近10年資金轉往ETF，資金集中大型藍籌股比重提高，向來以中小企業為最佳籌資的台灣資本市場則面臨轉型的壓力。
3.2019年台灣不確定因素增加，投資人對股市投資以短線交易為主；台商回流方案具體落實，將帶來資金行情。 

企業因應策略
1.已上市
　(1)在股市M型環境下，要強化公司IR，增加公司能見度。
　(2)股價高就要籌資、併購吸收人才，再投入研發，強化公司競爭力。
　(3)找志同道合的同業打群架，共組產業控股公司(例如大聯大)。
　(4)短期未有營運轉機者，可處份不必要的資產，減資退還股東，待時機好時再行增資。
　(5)第二代不願意或無適當專業經理人接班，公司賣殼留10%坐轎。
　(6)應向專業投資銀行討論相關事宜。
2.未上市
　(1)檢視及強化自己核心競爭力。由其是技術、品質及成本控制。
　(2)要做更精、更專，保持策略的靈活，業務不要發散，戰線不能拉太長。
　(3)財務上要提高自有資本比率，降低負債，嚴格控制現金流。
　(4)準備上市，充分利用資本市場!
　(5)公司要具備和別人併購價值-分享型企業，留住好人才。

產業整併契機及策略
1.單打獨鬥時代已過
　(1)單打獨鬥敵不過國際業者強勢供應鏈生態。
　(2)中國大陸競爭者緊追在後，人才流失受威脅。
2.電子設備業本益比偏低
　(1)電子設備業年產值達千億元，但市場評價遭低估。
　(2)本益比由20倍以上到近期10倍以下，且成交量僅2-300張，流動性風險，致本益比偏低。
3.眼光放遠，找夥伴-有計畫的整併，供應鏈整合，減少管理成本。
4.整併策略
　(1)大聯大模式-強強聯手
　　A.後勤支援，前端服務；前台良性競爭、後台資源共享。人才留用，各子集團獨立運作(創業者對公司名稱續存的重視)，相互合作，管理成本大幅下降，提高
　　　客戶覆蓋率降低殺價競爭的營運成本及風險。
　　B.市值從2005年籌組時的78億元，成長到800億元，股東權益報酬率提高至12%以上；外資持股比率由10%，提升到30%以上，成為全球資金避風港股票之一。
　(2)國巨集團模式-擔綱領頭羊角色
　　A.看準標的，快速出手-併與被併的企業主掌握好時機!
　　B.正確研判產業景氣趨勢，整併及被併(成為子公司，並無消滅)的企業股東都獲利，市值皆創新高。
　(3)晶睿與台達電、帆宣與樺漢結盟模式-借重他人優勢(本身也要有價值)晶睿有技術，但因中國紅色品牌崛起，衝擊，找到富爸爸台達電結盟，深化技術合作，
　　 共同採購，降低成本。